投资者周二抛售了英国旅游股，显然，他们惊讶地发现，疫苗推广是一个混乱的业务。国际航空集团(International Airlines Group)，英国和西班牙国有航空公司的控股公司，早盘下跌了4%。惠特贝瑞(Whitbread)和雅高(Accor)等酒店运营商也出现了下跌，落后于大盘。这种下跌反映了全球对牛津/阿斯利康（Oxford/AstraZeneca）疫苗有效性的争论日益激烈。
英国人一度对于在今夏一展沙滩浴巾抱有颇高期待。2019年，78%的英国游客前往欧洲旅游。在最新一轮新冠病例激增之际，欧洲放弃了配合。欧盟每百人接种的疫苗剂量几乎是英国水平的四分之一，部分原因是人们对阿斯利康(AstraZeneca)疫苗抱有顾虑。此外还有供应问题，英国和欧盟在疫苗出口问题上存在分歧。
伴随着对疫苗的希望和担忧，航空公司的股价也在起起落落。和疫情爆发前相比，航空公司的状况已经大不如前。国际航空运输协会(Iata)的数据显示，去年的亏损达到1180亿美元。但公共基金已经修补了资产负债表。在英国预计5月中旬恢复旅行之前，停飞的飞机帮助缩减了运力。
恢复旅游的时间表现在看来雄心勃勃。即便计划按部就班，航空公司也需要对运营方式进行重组。短途、便宜的航班——比如克罗地亚的单身派对或者法国的海滩之旅——将比跨太平洋的旅行更受欢迎。航空公司可能需要一些激励措施来吸引乘客登机，比如免费行李限额或打折机票。
规模问题仍然棘手。伯恩斯坦(Bernstein)分析师认为，要实现20%的产能削减和2.5%的降价，需要削减逾五分之二的固定成本，才能恢复危机前的盈利能力。
酒店业也面临着类似的难题。一些客户将永久消失：商务旅行者将使用视频电话代替飞行访问。随着“强制休假”计划结束，薪金方面的开支将会回升。乐观人士一直认为，在被压抑需求的支持下，“咆哮的20年代”将会重演；尽管这批人会提出异议，但随着酒店经营者急着恢复入住率，房价仍可能会走低。由于在欧洲的业务更广泛，雅高预计将落后于惠特贝瑞和洲际酒店(InterContinental Hotels)等同行。
虽然近期炒作不少，但这两个行业都要花数年时间才能恢复到疫情前的需求水平；实现盈利可能需要更久。建议投资者和度假者一样，再观望一段时间。
本文编辑：渔忍者