中国贸易顺差首次突破1万亿美元，反映出出口驱动型增长模式的持续强劲，但也凸显中国内需和消费不足的结构性问题，并且可能触发主要贸易伙伴的敏感神经，加剧贸易摩擦。同时，我们继续深度分析美国新版《国家安全战略》：它标志着特朗普政府对华战略的激进转向，试图从文明高度重新定义国家安全，同时对欧洲施压。另外，美股估值高企、AI泡沫隐忧、美联储内部分歧等因素引发投资者对2026年市场的担忧。在科技领域，特朗普允许英伟达向中国出口芯片，中国则加快国产芯片采购，两国在AI竞争中各显神通。欧洲面临战略两难：既要应对美国的“文明冲突”论调，又要在贸易保护主义浪潮中维护自身利益。